美元贬值是影响人民币重回6.3的最大因素

中国政策科学研究会经济政策委员会副主任，欧美学者协会中美关系研究中心高级研究员，财经头条首席经济学家

美元贬值是影响人民币重回6.3的最大因素

5月26日，人民币与离岸人民币兑美元双双升破6.4关口，为2018年6月以来首次。其中，在岸人民币兑美元收于6.3930，较上月上涨148个基点。前一个交易日； 人民币兑美元汇率中间价报6.4099，上涨184个基点，创近三年新高。

人民币重回6.3的主要原因是美元贬值。 尽管1-4月美国经济表现强劲反弹，但部分数据并不尽如人意，如通胀率大幅上升、就业状况不理想、扩张性财政政策等加剧了人们对美国财政收入的不满和对经济增长的不满。支出。 同时，宽松的货币政策导致低利率，因此虽然中美经济都在复苏，但中国经济的复苏势头要强于美国。

此外，中美利差正在拉大，10年期国债收益率相差约3.9个百分点。 资金显然会流向中国。 此外，中国扩大金融开放导致境外资金流入国内债券市场和股票市场。 因此，人民币重回6.3一般是内外因素综合作用的结果美元贬值对比特币对影响，其中主要因素是美元贬值。

短期内，人民币对美元升值仍将持续，但大幅持续升值的可能性极小。 因为自去年5月以来，人民币对美元已经升值了近10%，而且这种升值是不可持续的。 因此，中期来看，人民币兑美元将呈现较为平稳的双向波动走势。

从资金流入和市场预期来看，短期资金将继续流入，进而推高国内资产价格。 股市的上涨反映了经济的基本面。 中国经济的强劲复苏比美国更强劲。 国内上市公司业绩支撑股市上涨。 升值对于上市公司的业绩和股市的涨跌既有利也有弊。 从进出口贸易的角度看，不利于出口反而利于进口，所以不同上市公司的表现是不一样的。 从资产负债结构看，美元资产较多的上市公司存在一定的贬值压力和风险，但有利于减轻美元负债较多的上市公司的偿债压力。

此外，从资金流向来看，近期北上资金保持持续流入。 但影响不大，因为目前中国资本市场上市公司市值高达70万亿元以上。 事实上美元贬值对比特币对影响，百亿资金的流入只是杯水车薪，不足以影响市场格局。 经济预期更为乐观。

（据徐宏才连线中央北车经济之声节目录制整理）