以太坊突破 4000 美元，今年上涨 464%。 它的市值能否超过比特币？

“大腿断了”、“没来得及上车”、“以太坊处于飞行模式”，这些话大概是近期投资人对以太坊最真实的反应。

” 这句话可能是近期投资者对以太坊最诚实的反应。

Okex行情显示，截至5月9日17:00，以太坊已突破4000美元关口，最高达到4166美元； 今年的增长率为 464%，远超比特币同期的 109%。

与此同时，以太坊市值也大幅上涨。 其目前市值约为4684亿美元； 其在加密货币总市值中的占比逐步提升至18.8%； 其全球资产排名超越强生，位列第15位。 另一方面，以太坊/比特币市值比也突破历史新高，比特币当前市值为1.11万亿； 这一比例约为42.2%。

为什么以太坊比比特币增长更快？

面对以太坊比比特币更大的涨幅，摩根大通分析师 Joshua Young 在 4 月 27 日的一份报告中表示：

首先，以太坊的流动性更加灵活。 加密货币衍生品市场的流动性冲击导致大量清算。 在震荡中，比特币期货市场的影响远大于以太坊期货市场。 行情回暖阶段，以太坊的交易深度迅速恢复； 其次，以太坊的现货换手率远高于比特币，这也意味着以太坊的多头比期货和永续合约更有可能持有现货头寸； 最后，以太坊网络的交易活动展示了其丰富的链上活动，包括DeFi等生态领域的不断发展。

摩根大通表示，以太坊和比特币之间有很大的区别； 比特币是数字黄金，是一种价值存储资产。 以太坊是加密货币生态经济的支柱，在生态中扮演着交换媒介的角色。

周五，摩根大通的另一位分析师 Nick panagirtzoglou 发布了一份新报告，解释了他看好以太坊的六个原因

1、上周，欧洲投资银行（EIB）利用以太坊区块链网络发行了1亿欧元的两年期零息数字债券，这是欧洲投资银行发行的第一只数字债券。 该交易涉及以太坊区块链上的一系列债券代币。 投资者可以使用传统法币购买和支付证券型代币； EIB此举无疑意义重大，显示出主流官方机构对以太坊区块链网络的认可。

2、加拿大目的投资于4月20日推出第一只以太坊ETF（ETHh），并在同月陆续推出另外三只以太坊ETF； 以太坊 ETF 的上市为传统金融市场融资渠道的投资者提供了合规性。

3、由于EIP 1559协议将于今年夏天上线，以太坊的供应量可能会减少。 eip1559的主要功能是大大改进了交易手续费的计算方式。 通过引入自动计算的基本成本，以太坊区块链上的交易成本更易于衡量。 根据摩根大通的报告，一旦用户使用以太坊支付，费用将立即被销毁，这意味着未来以太坊的供应量将会减少。 在过去三年中，以太坊发行量以每年 5% 的速度增长。 长期以来，以太坊理论上的无限供应一直是一个问题。 和; EIP 1559 的引入可以将以太坊的发行量减少到每年 1-2%。

4. 以太坊2.0的升级，将由能源密集型的工作量证明机制转变为权益证明机制； 这意味着到 2022 年底，以太坊将变得更加节能，维持以太坊网络所需的计算能力和能源也将减少。

5.近几个月NFT（不可替代代币）和稳定代币的快速增长增加了以太坊的使用； 以太坊主导 DeFi 生态系统

6、报告末尾提到美债收益率上升和货币政策终将正常化，可能对比特币数字黄金产生下行压力； 以太坊从应用程序中获得价值； 例如 DeFi、游戏、NFT、稳定币等等，这些使得以太坊比比特币更容易受到更高的实际收益率的影响。

以太坊市值会超过比特币吗？

随着以太坊价格持续飙升，后市普遍看好。 一时间，坊间盛传以太坊市值将超越比特币。

与比特币总产量恒定为 2100 万个单位不同以太坊突破4000美元，以太坊的供应量没有上限。 目前比特币流通量为1870.57万枚，以太坊流通量约为比特币的6倍，即1.16亿枚； 如果以太坊的价格超过比特币的六分之一，市值就可以反转。

从事数字资产投资研究的分析师梅萨里预测，随着以太坊2.0升级的开始，比特币在数字货币中的地位可能会被以太坊提前取代。

目前主流舆论认为，EIP-1559完成后，以太坊将涨至10000美元。 兔子矿池创始人姜卓尔甚至认为，以太坊本轮牛市将达到20000美元。 如果以太坊的价格真的能在这轮牛市中达到这个地步，超越比特币也不是没有可能。

现在一些数据开始出现。 协整数据显示，5月4日，ETH合约总金额达到870亿美元，历史首次超过比特币合约总金额810亿美元。

此外，根据谷歌趋势，目前互联网用户对比特币关键词的搜索量还没有超过2017年底牛市高峰期的搜索量，而以太坊的搜索量已经超过了之前的高点，而且它还在上升，显示出对新用户的热情。

从链上交易数据来看，由于区块大小的限制，比特币链上的交易量多年来一直持平，而以太坊链上的交易量一直在稳步上升。 可以预见，从链上数据来看，未来ETH将能够大幅度甩掉BTC。

更重要的是，EIP-1559的销毁机制、ETH2.0的ETH锁和DeFi的ETH锁都会导致ETH流通量的减少。 也就是说; ETH-1559机制开放后，原本开放的以太坊也将开始收紧，势必对其价格产生上行影响。

不过，以太坊要超越比特币还存在很多不确定性。

首先以太坊突破4000美元，以太坊有很多潜在的技术风险。 与比特币系统保守稳定运行十几年相比，以太坊是一个不断进化的系统。 由于要实现的功能众多，系统的复杂度比比特币高出一个数量级以上。 然而，过于复杂的技术必然带来无形的风险。 最典型的案例就是2016年的淘分叉事件，直接导致etc的出现； 科技领域存在潜在风险，机构进入时会选择谨慎。

第二; 以太坊的机构支持者远远少于比特币。 以太坊虽然也有相应的ETF，但与比特币的十几只ETF和庞大的灰度基金相比，还是有很大的差距。 目前市场上公开持有比特币的上市公司很多，包括特斯拉等一些巨头，而公开持有以太坊的只有美图等公司。 机构投资者的短缺意味着金融衍生品的短缺。 一个更有意义的合约指标是仓位，尽管在 5 月 4 日，以太坊合约的交易量首次超过了比特币合约。 在这方面，以太坊合约的总仓位仍然只有比特币合约的一半左右。 此外，对于机构而言，大多数交易都是在合规交易所进行的。 5月4日，合规交易所和商品交易所比特币合约交易量为26亿美元，以太坊合约交易量为11亿美元。 差距仍然很大；

此外; 以太坊也作为“价值存储”的手段面向公链，比特币数字黄金和货币图腾的地位已经成为圈内共识。 作为一个去中心化的计算系统，以太坊仍然有很多挑战者。 从EOS、Cardano、Polkadot到币安的BSC、火币的heco、okex生态链okchain，都或多或少对以太坊产生了一定的影响。

综上所述，以太坊作为全球智能合约领先平台的地位暂时不如比特币和数字黄金一样稳固。 能否真正超越比特币，还需要时间；