央行发行数字货币的意义何在？

数字货币是货币未来的发展方向。 它不仅逐步适用于现实的商品和服务交易市场，也给人们的生活和工作带来了极大的便利。 作为互联网金融最重要的组成部分，数字货币也首次渗透到金融业的各个领域。 随着我国经济的不断发展，数字货币将依托互联网和金融平台实现币变，为金融市场的发展增添新的活力。

虚拟货币监管

比特币被称为货币，因此各国货币当局都在认真思考：它是不是一种货币，如何对待它，如何监管它。 目前逐渐形成的共识是，基于比特币的两个特点，比特币的资产属性大于货币属性。

一种是投机而不是付款。 很少有人真正用比特币支付。 二是价格波动太大，每天动辄上百元。 货币本身就是尺子和计算单位。 如果尺子一天天变长变短，就无法正确衡量商品的价格。

比特币更像是一种数字资产。 从某种意义上说，曾有一段时间数字资产的投资回报率高于其他资产，这也是全球众多投资公司高度重视这一领域的原因。 目前，全球像比特币这样的虚拟货币有数千种，但数字资产交易所却有10000多家，由此可见该领域的交易有多么火爆。 很多人认为这个生意可以赚钱，所以就涌入这个市场，也正因如此，各国监管部门如何管理就成了一个很重要的问题。

央行数字货币

近40年来加密货币的不断发展，带来了当前全球范围内大规模的数字加密货币实验，这也让各国央行不得不认真考虑一个问题：央行是否也应该发行数字货币。

我国是最早研究央行数字货币的国家之一央行数字与比特币的区别，从2014年开始。要研究央行数字货币，首先要回答一个有趣的问题，什么是央行数字货币。 对此，各国尚未形成统一共识。 2018年，国际清算银行的一份报告给出了一个更有趣的定义，但它并没有正面回答这个问题，而是用一种排除法来定义。 总结一下，然后判断哪些不是央行的数字货币。 一一梳理后，剩下的就是央行的数字货币了。

它使用四个维度的标准：是否广泛可用、是否为数字形式、是否由中央银行发行、是否是类似于比特币的技术生产的代币。 根据这四个维度，现金是广泛可用的、数字化的、中央银行发行的、以代币形式存在的。 银行存款是广泛可用的、数字的、非中央银行发行的，不是代币化的货币。

央行数字货币和比特币等数字货币的底层架构是不同的。 它不像比特币，采用分布式记账的原理，不中心化。 具有明确的发行和监管机构； 央行采用什么样的技术架构，目前还没有公开信息，央行数字货币研究所所长穆长春在演讲中透露，当央行数字货币研究团队刚开始研究央行银行的数字货币，它做了一个完全采用区块链架构的原型央行数字与比特币的区别，但是基于现有的技术，它不能满足零售层面的高并发要求。 因此，最终央行保持技术中立，不预设技术路线，不依赖于某项技术。

央行数字货币的意义

在厘清了央行数字货币的基本概念之后，我们就可以想象数字货币会给我们的生活带来怎样的变化。

在征信体系中，由于数字货币的特性，失信者将受到更严厉的惩罚。 虽然现有的限制高消费和列入失信名单对老赖有一定震慑作用，但仍有部分人会通过各种渠道转移财产、改变消费。 试想，如果能直接限制老赖的钱包，那么他的消费就可以彻底降级，只剩下足够维持生存的基本生活费，剩下的财产可以直接用来还债。

在国家治理体系上，有机会从制度上让官员从“不敢腐”到“不能腐”。 想象这样一个场景，某部门要建一栋办公楼。 从预算分配到采购流转，每一笔支出都可以在监管部门系统中一目了然。 显然，透明的数字会比诚实的人更可靠。

金融上，人民币数字化是世界货币挑战美元中心的开始。 可以预见，DCEP在出海过程中会受到很大阻碍，但如果能够结合“一带一路”倡议，在具体场景下进行试点应用，其影响力必将越来越大。

展望未来

数字货币的发展不仅需要来自实践的经验支持，还需要多学科、跨领域的理论指导，包括法律，如数字资产的法律定义、去中心化应用的法律规范、智能合约的法律效力、区块链等问题作为链上技术的数据信息保护和与法定数字货币相关的立法，迫切需要法律研究者的见解。